北京时间11月27日（美国东部时间11月27日），中国自动驾驶公司小马智行正式在纳斯达克挂牌上市，股票代码“PONY”，为Robotaxi第一股。

据了解，在扩大发行规模后，若承销商超额配售权悉数行使，小马智行将以每股13美元的发行区间价上限发行总计2300万股美国存托股票（ADS，每份ADS对应1份普通股），融资额可达2.99亿美元，为今年以来美股自动驾驶领域最大规模的IPO。加之此次通过同步私募配售价值约1.534亿美元的普通股，小马智行本次IPO募资金额可达4.52亿美元（约合人民币32.9亿元）。

小马智行于2018年推出中国首个Robotaxi服务，其无人驾驶技术和运营规模处于全球领先水平，是国内首批在北京、上海、广州、深圳取得无人驾驶出行服务许可的企业。其成功上市标志着“全球Robotaxi第一股”正式诞生，将加速其自动驾驶规模化的商业落地。

投资者对IPO认购需求超出预期

小马智行成立于2016年，为市场提供出行和物流领域的自动驾驶技术和解决方案，是全球极少数实现全无人驾驶的公司。

由于市场反响热烈，投资者对小马智行IPO的认购需求超出预期，公司最终IPO规模从原计划的1500万股ADS增加三成至2000万股ADS。有消息透露，参与认购的机构除了已公开的北汽集团和康福德高，还包括小马智行多个老股东以及多家国际顶尖投资机构。同时，广汽等四家投资者以私募配售方式认购总价值约1.534亿美元的A类普通股。

市场人士表示，小马智行启动IPO招股后将实现超额认购。“小马智行受到资金热烈追捧，这一火爆程度较为罕见，这应该是近年来最受关注的赴美IPO项目了。”业内人士分析，小马智行的成功上市体现全球自动驾驶赛道逐渐升温，也是外界对小马智行实现Robotaxi规模化运营可能性的认可。

小马智行三大业务支柱均在2024年前三季度实现营收同比增长。其中，自动驾驶出行服务收入为470万美元，同比增长422.2%；自动驾驶货运服务收入为2740万美元，同比增长56.5%；技术授权与应用服务收入为740万美元，同比增长155.2%。2022年至2024年前三季度，公司累计营收超过1.80亿美元（约合13亿元人民币）。在目前公开财务数据的L4自动驾驶公司中，其营收规模最高。

自动驾驶行业商业化全球领军者

小马智行在自动驾驶出行业务（Robotaxi）、自动驾驶货运服务（Robotruck）、技术授权与应用服务领域持续创收，是自动驾驶行业商业化的全球领军者。其核心技术是打造适用于不同车型及场景的“虚拟司机”，通过大量的路测数据及AI大模型反复训练，可应对各种兼具高难度和高商业价值的场景。截至目前，小马智行全球自动驾驶路测里程已累积近4000万公里，其中包括近400万公里无人化里程。

自动驾驶出行方面，小马智行已在全国投放250多辆Robotaxi车辆，并且在北京、广州和深圳开启全无人Robotaxi商业收费，预计Robotaxi业务2025年实现单车运营毛利由负转正。招股书显示，截至2024年6月30日，“小马智行（PonyPilot）”App注册用户数超22万，每辆全无人Robotaxi日均订单量超15单，目前Robotaxi已累积超3350万公里自动驾驶路测里程。值得一提的是，小马智行是全球首个采用车规级固态激光及车规级英伟达Orin-X芯片计算平台实现全无人Robotaxi运营的企业。

自动驾驶卡车方面，小马智行目前运营拥有190多辆自动驾驶卡车的车队，包括自营和与中国最大货运物流公司中国外运合作运营的车辆。这支车队累计自动驾驶里程约500万公里。在其商业运营过程中，累计运输超7.67亿吨公里。同时，小马智行还与三一集团合作，共同开发L4级自动驾驶卡车。

专题|撰文 潘敬文