乳企： 竞争加剧行业求新求变 或进入新的增长轨道 近年来，乳制品行业的发展态势备受关注。2024年前三季度，A股19家乳企的业绩反映了市场的变化与趋势。根据Wind数据，2024年前三季度，申银万国行业类19家乳企中，有15家实现盈利，占比达78.95%。从归母净利润来看，排名前五的是伊利股份、新乳业、光明乳业、三元股份和妙可蓝多，分别为108.69亿元、4.74亿元、1.16亿元、1.03亿元、0.85亿元。 乳业专家宋亮分析称，伊利因品牌属性强，并实现渠道规模化、供应链体系的规模化效应，让综合成本有所降低，因此其利润能保持较好增长。其他低温奶龙头企业在近两年进行战略性收缩以保利润。 同时，乳制品的产量也在稳步增长。相关数据显示，继8月乳制品产量同比增长1.1%，实现年内首次同比正增长之后，9月乳制品产量同比增长扩大至2.1%；9月乳制品行业收入降幅同比收窄。国联证券研报指出，行业最差的时候或已过去，期待原奶价格企稳带来的乳制品产业链新周期。 除了企业本身的调整，利好政策密集释放也对乳制品行业起到了积极的推动作用。近年来，国家出台了多项利好政策，支持乳制品的生产与销售，例如促进原奶的稳定价格和完善乳制品的质量监管。这些政策为企业的发展提供了保障，也改善了消费者的购买信心。 在整体环境向好背景之下，记者也留意到，乳品企业正不断发力全家营养板块，应对消费者多元需求。今年上半年，贝因美参与投资设立特医食品公司，与黑龙江优贝特乳业合资成立羊奶粉项目，投资设立贝因美（杭州）宠物食品有限公司；澳优下游零售端业务完成爱益森、NC两大营养品业务运营整合，全渠道打造“全家营养健康”版图，销售额同比增长34.7%；健合集团则依靠成人营养业务抵消了部分婴幼儿奶粉业绩下滑。 与此同时，随着消费者对乳制品消费从“喝奶”向“吃奶”转变，奶酪行业长期发展被业内看好。行业加速资本整合，头部持续进行市场扩容是今年出现的一大趋势。今年4月，太仓凯辉成长贰号投资基金合伙企业收购百吉福关联方邦士（天津）食品有限公司股权案，在市场监管总局官网公示。7月，妙可蓝多宣布4.48亿元收购控股股东持有的内蒙古蒙牛奶酪有限责任公司100%股权，解决同业竞争问题。 新入局者也不甘示弱。品渥食品今年5月回复投资者称，公司奶酪产品正处于新品铺市阶段，进军奶酪市场有助于完善产品布局，提升整体实力。熊猫乳品则在8月接受投资者调研称，公司奶油、奶酪业务预计迎来两位数增长，并对奶酪产品配方和价格进行调整。 据欧睿国际数据，中国奶酪零售市场前五大品牌合计市场占有率，过去五年间持续增长至67.7%，行业集中度不断提升。 餐饮： “餐饮+文旅”、开放加盟 打造差异化竞争 随着消费者对于餐饮消费更加理性和谨慎。今年火锅、汉堡、快餐等品类人均消费价格整体下探。从八合里、陈记顺和等知名牛肉火锅品牌纷纷打出“价格回到10年前”的口号，到“9.9元的风”也吹向汉堡界，汉堡王、麦当劳、肯德基等均开启降价模式，甚至连中式快餐都纷纷加入这场“团战”。 记者留意到，一些坚持自营的餐饮品牌开始放弃传统模式，开放加盟。如海底捞、太二酸菜鱼、珮姐重庆火锅等先后宣布开放加盟；茶百道、书亦烧仙草、NOWWA挪瓦咖啡、乐乐茶等品牌更以“0元加盟费”或发放加盟补贴的形式，力推加盟模式。 与此同时，得益于全国各地餐饮的蓬勃发展和旅游热潮的推动，我国各个城市的餐饮文化日益散发出独特魅力。全国各地餐饮风貌竞相绽放，成为吸引游客、展现城市风貌的重要窗口。淄博烧烤、天水麻辣烫、哈尔滨锅包肉、延吉炸鸡等特色餐饮成为消费者讨论的热门话题。 此外，一些连锁餐饮品牌也开始求新求变：首先，连锁餐饮品牌正通过购物中心、商场、步行街以外的点位，如大学、高速服务站、社区等点位，触达更多的人群。比如海底捞、麦当劳、肯德基进驻校园、进驻企业园区都是当前火锅品牌点位创新的典型。其次，一些品牌开始提供洗头、带孩子等服务，满足消费者餐饮以外的需求。 （下转B04）
