近段时间，北交所主题基金表现强势，年内平均涨幅超30%。在行情带动下，多只基金还宣布暂停大额申购。展望后市，北交所的行情会如何演绎？投资者可抓住哪些市场主线？业内人士认为，北交所短期可重点关注业绩预告超预期的公司，中长期依然看好业绩稳定增长且估值处于合理较低水平且具备稀缺性的新质生产力标的，以及关注相关公司并购重组的机会。 信息时报记者 张柳静 北交所主题基金年内平均涨幅超30% 今年以来，北交所板块不断走强，带动相关主题基金也实现普涨。同花顺统计显示，目前北交所主题基金共有33只（仅统计初始基金），剔除今年以来上市的基金共有32只，年内平均涨幅达到30.04%。 记者注意到，北交所主题基金目前以被动指数型基金为主，合计基金规模为72.72亿元，均为北证50指数基金，其次是偏股混合型基金，合计规模34.94亿元，另外还有两只北证50指数增强基金，合计基金规模5.07亿元。 “相较于科创板和创业板，北交所公募机构持股比例整体稳定，未来有较大增长空间。”开源证券分析师诸海滨认为，随着北交所市场的高质量发展，对公募基金等机构投资者的吸引力将逐步提升，有望进一步提高市场活力。 同花顺统计显示，中信建投北交所精选两年定开A、华夏北交所创新中小企业精选两年定开、万家北交所慧选两年定开A涨幅居前，年内分别上涨39.18%、38.92%、32.52%。 此外，中信建投北交所精选两年定开A累计涨幅居首，该基金于2022年8月16日成立，成立以来累计涨幅达到77.8%。该基金公布的2024年四季报数据显示，第四季度加仓了五新隧装、苏州股份、万通液压，新进了同力股份、纳科诺尔、克莱特等，其中纳科诺尔2024年四季度大涨198.41%，给基金带来了良好的收益。 行情火爆之下，多只北交所主题基金也宣布暂停大额申购，以控制规模、防范套利资金涌入并保护现有持有人利益。比如，东财北证50指数基金下属两个分级基金均于3月10日起暂停大额申购，单日单个基金账户申购（含定期定额）及转换转入该基金的业务限额为50000元。记者注意到，本月还有广发北证50成份、中欧北证50成份指数发布调整大额申购业务限额公告。 专家预测结构性行情仍将继续 近期，北交所融资余额也不断攀升，最新融资余额超过50亿元。业内人士表示，融资余额创新高，意味着有杠杆资金正在流入这个市场，这说明北交所的行情还不会那么快结束。 对此，北交所市场资深人士朱为绎表示，从个股的融资余额增加情况来看，资金主要流向一些热点企业。比如人形机器人相关企业、DeepSeek相关的AI概念企业，以及业绩快报显示增长的企业，这些企业很可能是近期最受益的概念股，也是杠杆资金比较青睐的。 北交所官网显示，截至目前，北交所上市公司已有264家，总市值达到7541.02亿元，实现了快速增长。从最近的业绩来看，有121家北交所上市公司2024年归母净利润实现同比上升，其中15家归母净利润增幅超100%或同比扭亏，国航远洋、天马新材、泰德股份增幅达到200%以上。 在配置方面，多家机构认为，北交所定位服务创新型中小企业主阵地，创新成色十足，“专精特新”企业扎堆，有望在政策红利影响下高质量发展。同时，业绩表现和并购重组等因素也看好。 西部证券表示，整体来看，北交所短期或延续震荡，但政策红利与业绩改善的双轮驱动下，回调为优质标的提供布局窗口，建议机构投资者围绕“政策+成长”主线，平衡收益与风险，把握结构性行情。 东吴证券则指出，流动性是交易所的血脉，是市场估值定价的重要因素。随着产品创新与政策完善，北交所交易活跃度提高，机构配置比例有望持续提升。 开源证券分析师诸海滨认为，短期内，北证接近历史高点，快速上涨后高波动性需要关注。“展望中长期，我们看好那些2024年业绩符合和超预期、估值合理、具备新质生产力以及符合专精特新‘小巨人’等创新特点的稀缺性标的。” 并购重组将会是2025年的重要主线 申万宏源北交所研究团队认为，今年北交所投资或仍以主体投资为主。投资者首先可关注2025年北证新股+并购机会。其次，自上而下关注顺周期+科技，自下而上关注第二增长曲线企业。具体来看，这些赛道机会包括新消费、消费电子换机周期和汽车智驾下沉、科技主题等。 开源证券北交所研究团队提到，新质生产力为下一阶段发展重点，北交所属于新质生产力行业的标的较为丰富，集中于新能源汽车、氢能源、人工智能、航空航天、生物医药等领域。投资机遇方面，一是北交所高技术、高护城河的高端装备制造公司或面临重估；二是并购重组政策暖风不断叠加新产业周期，或成为跨年度的投资主线。 方正证券北交所研究团队也表示，当前时间点，高股息概念和业绩兑现预期强的公司配置价值明显。同时，并购重组将会是2025年的重要主线，并购重组将会有效提升公司核心竞争力、技术水平和业务规模。
信息时报讯（记者 张柳静） REITs又要扩容了。近日，深交所信息显示，南方润泽科技数据中心封闭式基础设施证券投资基金正式启动申报程序，基金管理人是南方基金。据悉，该项目是业内首单以数据中心为底层资产的公募REITs基金。 据介绍，该申报具有双重创新价值：其一，填补了智能计算基础设施证券化领域的空白，为新型算力基础设施的资本化运作提供可复制范本；其二，通过构建“投资建设—运营退出—资本循环”的闭环商业模式，开辟民营企业以重资产项目对接资本市场的新通道，有效破解科技型民企资产流动性难题。 据了解，该新品为市场首单数据中心公募REITs。“首单数据中心REITs的推出，能够丰富资本市场的投资渠道，提升资本市场的综合竞争力。”财经评论员郭施亮表示，大数据时代数据资源也是核心技术、核心竞争力，把数据进行资本转化，有利于盘活数据资源，提升资本流动性，从而实现资源有效利用。 “数据中心REITs在当前背景下具有较高的投资价值。”奥优国际董事长张玥向记者分析称，“数据中心是数字经济的基石，数据中心的建设和运营成本较高，但具有较稳定的现金流和投资回报率。此外，数据中心是数字经济时代的核心基础设施，也是国家战略资源，得到了监管和企业的支持和投资。因此，数据中心REITs的投资价值有望逐渐得到市场认可。” 今年以来，REITs市场表现回暖，多只基金年内涨幅超10%。同花顺统计显示，截至3月13日，市场存续的公募REITs共有64只，所投底层资产包括保租房、产业园、仓储物流、交通、能源、环保、水利、消费基础设施等多个类型。记者注意到，易方达、嘉实、汇添富、广发、博时等大型基金公司旗下均有REITs产品。 对此，张玥认为，主要是市场对这类投资产品的认可度和投资价值逐渐提高。“未来，除了数据资产外，还有许多其他底层资产的REITs有望落地。”在他看来，REITs的投资回报率较高，现金流稳定，具有较高的投资价值。 郭施亮也表示，公募REITs属于相对稳健的投资品种，底层资产稳定，有望为投资者带来相对稳健的收益、分红。未来市场可能落地更多以大数据、物流仓储、AI应用为底层资产的公募REITs。
